Quando foram opções primeiro negociadas no Brasil

Uma breve história de opções Há uma abundância de comerciantes boa opção que donrsquot saber nada sobre os seguintes fatos históricos. Mas wersquove incluiu esta seção para aquelas almas curiosas com a movimentação para aprender tudo possível sobre qualquer assunto que escolhem estudar. Se você cair nessa categoria, nós o saudamos. Junte-se a nós na confiança Way-Back Machine e letrsquos examinar a evolução do mercado de opções de dias modernos. Tiptoe Através do mercado das tulipas de 1600 s Hoje em dia, as opções são muitas vezes utilizados com sucesso como um instrumento de especulação e de cobertura de risco. Mas o mercado de opções não funcionava sempre tão bem quanto hoje. Letrsquos começar a nossa incursão em opções de história com um olhar para a debacle comumente referido como o ldquoTulip Bulbo Maniardquo da Holanda do século 17. No início dos anos 1600, as tulipas eram extremamente populares como um símbolo de status entre a aristocracia holandesa. E como sua popularidade começou a derramar através de Hollandrsquos fronteiras para um mercado mundial, os preços subiram dramaticamente. Para proteger o risco em caso de má colheita, os atacadistas de tulipas começaram a comprar opções de compra, e os produtores de tulipas começaram a proteger os lucros com opções de venda. A princípio, a negociação de opções na Holanda parecia uma atividade econômica perfeitamente razoável. Mas como o preço das lâmpadas de tulipas continuou a subir, o valor dos contratos de opção existente aumentou dramaticamente. Assim, um mercado secundário para esses contratos de opção surgiu entre o público em geral. Na verdade, não era inédito para as famílias usarem toda a sua fortuna para especular sobre o mercado da lâmpada tulipa. Infelizmente, quando a economia holandesa entrou em recessão em 1638, a bolha explodiu eo preço das tulipas despencou. Muitos dos especuladores que venderam opções de venda eram incapazes ou não queriam cumprir suas obrigações. Para piorar as coisas, o mercado de opções na Holanda do século XVII foi totalmente desregulado. Assim, apesar dos esforços do governo holandês para forçar os especuladores a fazerem bons contratos de opção, você não pode obter sangue de uma pedra. (Ou uma lâmpada de tulipa secada, murchada, para essa matéria.) Assim, milhares de holandeses comuns perderam mais do que suas camisas de babados. Eles também perderam suas calças de anágua, chapéus com fivelas, mansões ao lado do canal, moinhos de vento e inúmeros rebanhos de animais de fazenda no processo. E as opções conseguiram adquirir uma reputação ruim que duraria quase três séculos. O Nascimento do Mercado de Opções dos EUA Em 1791, a Bolsa de Valores de Nova York abriu. E não era muito antes de um mercado de opções de ações começou a surgir entre os investidores experientes. No entanto, naqueles dias, um mercado centralizado de opções não existia. As opções eram negociadas no balcão, rdquo facilitada por corretores que tentavam combinar os vendedores de opção com os compradores de opções. Cada preço de exercício das ações subjacentes, data de vencimento e custo teve de ser negociado individualmente. No final dos anos 1800, os corretores começaram a colocar anúncios em revistas financeiras por parte de potenciais compradores e vendedores de opções, na esperança de atrair outra parte interessada. Assim, as propagandas foram a semente que eventualmente germinou para a página de cotação de opção em revistas financeiras. Mas naquela época era um processo complicado para arranjar um contrato de opção: Coloque um anúncio no jornal e espere que o telefone toque. Eventualmente, a formação do Put e Call Brokers e Dealers Association, Inc. ajudou a estabelecer redes que poderiam combinar compradores opção e vendedores de forma mais eficiente. Mas outros problemas surgiram devido à falta de preços padronizados no mercado de opções. Os termos de cada contrato de opção ainda precisavam ser determinados entre o comprador eo vendedor. Por exemplo, no ano de 1895, você pode ter visto um anúncio para Bobrsquos Put Call Broker-Dealer em um jornal financeiro. Você poderia então chamar Bob em seu telefone old-timey e dizer, ldquoIrsquom bullish em Acme Buggy Whips, Inc. e eu quero comprar um call option. rdquo Bob iria verificar o preço atual para Acme Buggy Whips estoque mdash dizer 21 38 mdash e Que normalmente se tornaria seu preço de exercício. (Naqueles dias, a maioria das opções inicialmente seriam negociadas em dinheiro.) Então, você precisaria concordar mutuamente sobre a data de vencimento, talvez três semanas a partir do dia em que você fez o telefonema. Você poderia então oferecer a Bob um dólar para a opção, e Bob diria, ldquoSorry, amigo, mas eu quero dois bucks. rdquo Depois de um pouco de regateio, você pode chegar a 1 58 como o custo da opção. Bob, então, quer tentar combiná-lo com um vendedor para o contrato de opção, ou se ele achava que era favorável o suficiente ele poderia tomar o outro lado do comércio de si mesmo. Nesse ponto, o seu tem que assinar o contrato, a fim de torná-lo válido. Um grande problema surgiu, no entanto, porque não havia liquidez no mercado de opções. Uma vez que você possuiu a opção, yoursquod ou tem que esperar para ver o que aconteceu na expiração, pedir a Bob para comprar a opção de volta de você, ou colocar um novo anúncio em um jornal financeiro, a fim de revendê-lo. Além disso, como na Holanda do século XVII, ainda existia um certo risco de que os vendedores de contratos de opção não cumpririam suas obrigações. Se você conseguiu estabelecer uma posição de opção rentável e não tinha os meios para cumprir os termos de um contrato que você exerceu, você estava fora de sorte. Ainda não havia uma maneira fácil de forçar a contraparte a pagar. O surgimento do mercado de opções listadas Após o crash da bolsa de 1929, o Congresso decidiu intervir no mercado financeiro. Eles criaram a Securities and Exchange Commission (SEC), que se tornou a autoridade reguladora sob o Securities and Exchange Act de 1934. Em 1935, pouco depois de a SEC começou a regulamentar o mercado de opções de balcão, concedeu ao Chicago Board of Trade (CBOT) uma licença para se registrar como uma bolsa de valores nacional. A licença foi escrita sem expiração, o que acabou por ser uma coisa muito boa porque levou a CBOT mais de três décadas para agir sobre ela. Em 1968, o baixo volume do mercado de futuros de commodities obrigou a CBOT a procurar outras formas de expandir seus negócios. Decidiu-se criar uma troca aberta de cliques para as opções de ações, modeladas após o método de negociação de futuros. Assim, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) foi criado como uma entidade spin-off da CBOT. Ao contrário do mercado de opções de balcão, que não tinha termos estabelecidos para seus contratos, essa nova bolsa estabeleceu regras para padronizar a dimensão do contrato, o preço de exercício e as datas de vencimento. Eles também estabeleceram compensação centralizada. Contribuindo ainda mais para a viabilidade de uma troca de opções listadas, em 1973 Fischer Black e Myron Scholes publicou um artigo intitulado ldquoThe Pricing of Options and Corporate Liabilitiesrdquo na Universidade de Chicagorsquos Journal of Political Economy. A fórmula de Black-Scholes foi baseada em uma equação da física termodinâmica e poderia ser usada para derivar um preço teórico para instrumentos financeiros com uma data de vencimento conhecida. Ele foi imediatamente adotado no mercado como padrão para avaliar as relações de preço das opções, e sua publicação foi de tremenda importância para a evolução do mercado de opções de dias modernos. Na verdade, Black e Scholes foram mais tarde ganhou um Prêmio Nobel de Economia por sua contribuição para as opções de preços (e espero que bebia um monte de aquavit para comemorar durante a viagem à Suécia para pegar o seu prémio). Algumas empresas começam em um porão. O CBOE começou em um Smokerrsquos Lounge. Em 1973 também nasceu a Corporação de Compensação de Opções (OCC), criada para garantir que as obrigações associadas aos contratos de opções sejam cumpridas de maneira oportuna e confiável. E foi assim que em 26 de abril daquele ano, o sino de abertura soou no Chicago Board Options Exchange (CBOE). Embora hoje seja uma organização grande e prestigiosa, a CBOE teve origens um tanto humildes. Acredite ou não, a troca original foi localizado no antigo salão smokerrsquos do Chicago Board of Trade Building. (Os comerciantes costumavam fumar muito nos velhos tempos, então pelo menos era um salão de smokerrsquos bastante grande.) Muitos questionaram a sabedoria de abrir uma nova bolsa de valores no meio de um dos piores mercados de urso registrado. Outros ainda duvidaram da capacidade dos comerciantes ldquograin em Chicagordquo para comercializar um instrumento financeiro que era geralmente considerado muito complicado para o público em geral para entender. Muito ruim O Options Playbook didnrsquot existia na época, ou o último wouldnrsquot ter sido muito de uma preocupação. No dia da abertura, o CBOE permitiu apenas a negociação de opções de compra em um escasso 16 ações subjacentes. No entanto, alguns contratos 911 respeitáveis ​​mudaram de mãos e, no final do mês, o volume médio diário de CBOEsquos excedeu o do mercado de opções de balcão. Em junho de 1974, o volume médio diário de CBOE atingiu mais de 20.000 contratos. E o crescimento exponencial do mercado de opções durante o primeiro ano provou ser um presságio das coisas por vir. Em 1975, a Bolsa de Valores de Filadélfia ea Bolsa de Valores americana abriram seus próprios pólos comerciais, aumentando a concorrência e trazendo opções para um mercado mais amplo. Em 1977, o CBOE aumentou o número de ações nas quais as opções foram negociadas para 43 e começou a permitir a negociação de ações em algumas ações, além de chamadas. A SEC entra em ação Devido ao crescimento explosivo do mercado de opções, em 1977 a SEC decidiu realizar uma revisão completa da estrutura e práticas reguladoras de todas as trocas de opções. Eles colocaram uma moratória sobre as opções de listagem de ações adicionais e discutiram se era ou não desejável ou viável criar um mercado de opções centralizado. Em 1980, a SEC tinha implementado novas regulamentações em matéria de vigilância do mercado nos intercâmbios, sistemas de proteção ao consumidor e conformidade em corretoras. Finalmente eles levantaram a moratória, eo CBOE respondeu adicionando opções em 25 ações mais. Crescendo em LEAPS e Bounds O próximo grande evento foi em 1983, quando as opções de índice começaram a ser negociadas. Este desenvolvimento provou ser crítico em ajudar a alimentar a popularidade da indústria de opções. As primeiras opções de índices foram negociadas no índice CBOE 100, que mais tarde foi renomeado SampP 100 (OEX). Quatro meses depois, as opções começaram a ser negociadas no índice SampP 500 (SPX). Hoje, existem mais de 50 opções de índices diferentes, e desde 1983 mais de 1 bilhão de contratos foram negociados. O ano de 1990 marcou outro evento crucial, com a introdução de Valores Anticipações de Longo Prazo (LEAPS). Estas opções têm uma vida útil de até três anos, permitindo aos investidores tirar partido das tendências a mais longo prazo no mercado. Hoje, os LEAPS estão disponíveis em mais de 2.500 títulos diferentes. Na mid-rsquo90s, on-line de negociação on-line começou a se tornar popular, tornando as opções instantaneamente acessível para os membros do público em geral. Long, há muito tempo foram os dias de regatear sobre os termos de contratos de opção individuais. Esta foi uma nova era de gratificação de opções instantâneas, com cotações disponíveis sob demanda, cobrindo opções em um conjunto vertiginoso de títulos com uma ampla gama de preços de greve e datas de vencimento. Onde estamos hoje O surgimento de sistemas de negociação informatizados e da Internet criou um mercado de opções muito mais viável e líquido do que nunca. Devido a isso, wersquove visto vários novos jogadores entrar no mercado. A partir deste texto, as bolsas de opções listadas nos Estados Unidos incluem a Bolsa de Valores de Boston, a Chicago Board Options Exchange, a International Securities Exchange, a NASDAQ OMX PHLX, a NASDAQ Stock Market, a NYSE Amex ea NYSE Arca. Assim, hoje itrsquos notavelmente fácil para qualquer investidor para colocar um comércio opção (especialmente se você fizer isso com TradeKing). Há uma média de mais de 11 milhões de contratos de opção negociados diariamente em mais de 3.000 títulos e o mercado continua a crescer. E graças à vasta gama de recursos da Internet (como o site que você está lendo atualmente), o público em geral tem uma melhor compreensão das opções do que nunca. Em dezembro de 2005, ocorreu o evento mais importante na história das opções, a saber, a introdução do TradeKing para o público investidor. De fato, em nossa humilde opinião, este foi sem dúvida o evento mais importante na história do universo, com a possível exceção do Big Bang e da invenção da cerveja acolhedora. Mas não tinha certeza sobre os dois últimos. Todays Trader Network Aprenda dicas de negociação amp amp de especialistas TradeKingrsquos Top Ten erros de opção Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opção de jogos para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Cinco Coisas Stock Option comerciantes devem saber sobre Volatilidade Opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores . Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações nem oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A utilização da TradeKing Trader Network está condicionada à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. O Radio Playbook Opções é trazido a você por TradeKing Group, Inc. cópia 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Valores Mobiliários oferecidos através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Que foi a primeira empresa a emitir ações A Dutch East India Company realizou a primeira IPO do mundo e, portanto, tornou-se a primeira empresa pública a emitir ações. Ele também desempenhou um papel fundamental na crise do mercado de histórias modernas. A Companhia Holandesa das Índias Orientais foi formada em 1602 por uma carta real que concedeu um monopólio de 20 anos sobre o comércio com as Índias Orientais e direitos soberanos em quaisquer territórios recém-descobertos. Esses poderes incríveis foram dados a uma coleção de navios mercantes que eram ex-concorrentes no mercado de especiarias. Os comerciantes formariam companhias de responsabilidade limitada onde os investidores colocariam dinheiro para viagens em troca de uma porcentagem dos lucros se as viagens fossem bem sucedidas. O problema era que o suprimento de especiarias era imprevisível. Dois navios que chegam de uma vez causariam um excesso de suprimento e conduziriam para baixo os preços, ferindo lucros para comerciantes e investors. Para se proteger contra isso, os comerciantes se uniram para formar a Companhia Holandesa das Índias Orientais (devidamente chamada de COV) e, essencialmente, subornaram a coroa a cada 20 anos para estender sua carta. Uma vez que a carta foi atendida, os comerciantes emitiram ações permanentes em uma empresa em andamento - a primeira oferta pública de ações - para levantar capital para equipar uma frota adequada. O COV então usou títulos para financiar viagens individuais e se tornou a primeira corporação multinacional quando estabeleceu a sede na Ásia. De 1602 a 1696, a companhia pagou um dividendo regular que rendesse 12 a 63. Em 1634, os navios do COV que carregam bulbos da tulipa ajustaram fora a mania da lâmpada da tulipa que resultou em uma queda do mercado. Apesar de um whipsaw violento em seu preço de parte - acima de 1.200 do preço do IPO e para trás para baixo a 300 do preço do IPO - a companhia resistiu o ruído elétrico fàcilmente. No auge de seu sucesso, o VOC ostentou 40 navios de guerra, 150 navios de comércio, 10.000 soldados profissionais e muitos mais empregados e assuntos. Mas o tempo ea competição corroeram todos os monopólios e tal foi o destino dos COV. Em 1800, apenas tímido de seu 200º ano, o agora destituído VOC formalmente foi dissolvido. Para ler mais sobre este assunto, veja Monopólios Precoce: Conquista e Corrupção. Esta pergunta foi respondida por Andrew Beattie. Descubra o que provoca instâncias reais de monopólio de mercado, como ele persiste e onde o privilégio de monopólio é mais comum no. Leia Responder Leia sobre o papel da corporação sob o mercantilismo, um sistema de comércio monopolista que foi fomentado e protegido. Leia a resposta Saiba por que os governos sancionam alguns monopólios, como monopólios sobre os serviços públicos, e por que esses monopólios são bons. Read Monopoly é um divertido jogo de família, mas na vida real, um monopólio pode ser perigoso para uma economia do país. Um monopólio ocorre quando. Leia Resposta Leia uma visão geral simples da teoria do monopólio de mercado, onde se originou e alguns desafios contemporâneos ao clássico. Leia Resposta Saiba o que é a carta CFA. Compreender os benefícios da contratação de um Analista Financeiro Chartered como um financeiro pessoal. Leia a resposta A história dos ETFs Atualizado em 29 de setembro de 2017 Era uma noite escura e chuvosa em 1989. Certo, na verdade não era escuro de jeito nenhum. Na verdade, foi um dia ensolarado quando o primeiro ETF apareceu no Canadá como o Toronto Index Participation Fund (TIP 35). Flash forward para 1993, quando o primeiro Exchange Traded Fund apareceu nos Estados Unidos como o Standard amp Poors 500 Depository Receipts (SPDRs). A Ásia seguiu o exemplo em 1999 com seu primeiro ETF, o Hong Kong Tracker Fund. E por último mas não menos importante (não foi o último) foi Europes STOXX 50 mercado ETF lançado em 2001. Em 2002, havia 246 ETFs nacionais e estrangeiros em todo o mundo. A Europa liderou a liga com 106, mas os Estados Unidos não ficaram muito atrás com 102. A Ásia (incluindo o Japão) eo Canadá acompanharam com 24 e 14 ETFs, respectivamente. Então, alguma diversidade internacional agradável com opções de ETF. E para colocar isso em perspectiva, no final de 2008, havia 747 trocou fundos de comércio. Isso é acima de 629 em 2007 e mesmo depois de um número recorde de Fechados ETFs (46). 164 ETFs foram lançados apenas em 2008. E se olharmos para os números de hoje, temos entre 1500 e 2000 fundos com quase 2 trilhões de ativos. Assim, a indústria de produtos negociados em bolsa realmente cresceu em popularidade e ofertas reais. De onde vêm todos os ETFs No final de 2008, havia aproximadamente 534 bilhões em ativos da ETF. E quando esse número for abaixo de 12 de 2007, é ainda uma quantidade respeitável de dinheiro. Mas o que você não pode realizar é que três desenhadores principais do ETF prendem aproximadamente 86 destes recursos do fundo. fx Global Investors, SSgA e The Vanguard Group combinam-se para manter a maior concentração de ETFs. No entanto, existem algumas empresas ETF up-and-coming como iShares e RevenueShares. Theres também algumas empresas que estão fechando seu departamento de ETF como Northern Trust fez em 2008. O que está no futuro para ETFs O que o futuro reserva para fundos negociados em bolsa Mais ETFs. A partir do início de 2009, o fx está lançando dois ETFs para rastrear o Índice de Volatilidade (VIX) e iShares está lançando dois ETFs de títulos. RevenueShares tem seis ETFs novos no mix e State Street está ao leme com uma hipoteca ETF e um Tesouro Bill ETF. Assim, apesar de alguma negatividade no clima financeiro, o mercado de ETF ainda está crescendo. Se você havent incluídos ETFs já em sua estratégia de investimento. Agora pode ser um grande momento para começar. E enquanto os fundos negociados em bolsa podem ser atraentes para o seu portfólio, certifique-se de realizar uma pesquisa completa antes de fazer qualquer comércios. Verifique o histórico do ETF, entenda os riscos, observe o fundo em ação e veja como ele reage a diferentes condições de mercado. Além disso, dê uma olhada no que está no fundo como muitos ETFs podem conter derivativos, como futuros e opções. E se você tiver quaisquer perguntas ou preocupações, não se esqueça de consultar um profissional financeiro, como um corretor ou conselheiro. No entanto, um que você faz a sua decisão, então boa sorte com todos os seus negócios, especialmente agora que você sabe a história.